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    牛市驚魂一周!剛剛,上證險守3200點,成交萎縮3000億,一周沒了5%!私募大佬:為什么大牛市只有少數人賺錢?!

    時間:2020-07-17 發布者:本站 瀏覽次數:191

    半天富貴半天愁,雖然今天滬指翻紅了,但本周上證指數跌了5%,止步周線四連陽。

     

    上周大家都還沉浸在牛市喧囂中,這周卻哭喊:熊市靠本事掙的錢,終于在牛市虧完了。



    盤中一度跌破3200

    三大指數艱難翻紅


    今天,上證指數走勢上躥下跳,上午一度漲1.33,隨后卻一度跌破3200,最后收盤艱難翻紅,漲0.13%,結束三連跌。



    深證成指收漲0.91%,創業板指也收漲0.61%。



    然而,從成交量來看,今天雖然兩市成交額連續12日超萬億。但整體處于縮量震蕩整理,成交量僅僅為1.09萬億元,但相較于昨天減少3600億元。


    本周滬指跌5%


    而看看這周A股,可以說是驚心動魄的一周。


    滬指周一大漲1.77%,一度勢頭直沖3500點,周二開始調整回落,隨后3天時間重新回落至3200點。全周指數跌5%,止步周線四連陽。



    而股民也從賺錢歡歡喜喜的氛圍中,到把錢全吐回去;從一度高呼牛市來了,到哭喊著要離開股市。




    券商板塊領跌


    其中,牛市騎手的券商板塊在本周領跌。


    7月17日,券商板塊收跌3.07%,全天成交金額972億元,上日為1273億元。

    光大證券、太平洋、中泰證券、越秀金控均封住跌停板,主力凈流出金額分別為16.82億元、16.63億元、5.97億元、4.89億元。中信證券收跌2.39%,主力凈流出7.65億元。



    時間拉長,本周,券商板塊累計下跌9.22%,此前兩周分別上漲17.85%、12.07%。 



    外資一周流出191億元


    最近6個月外資的流入額達到1380億美元。 但是近期卻呈現持續流出,wind數據顯示,本周外資合計流出191.17億元。



    芯片龍頭遭猛烈砸盤


    而昨日成功登陸A股市場的芯片巨無霸——中芯國際則出現了次日跳水的行情。


    7月17日上午,在上市首日暴漲2倍之后,中芯國際開盤出現了猛烈下跌,盤中一度跌超9%以上。盡管隨后股價一度翻紅,但資金拋售猛烈。最終收跌7.07%。



    受芯片龍頭暴跌影響,當天盤面上,芯片股行情調整持續。



    環保、軍工、免稅店板塊活躍


    另一方面,軍工板塊盤中出現了明顯異動。航母指數一度漲超3%以上。航發控制、亞光科技等漲停封板。



    后市怎么看?


    但斌:牛市路途并不平坦


    東方港灣董事長但斌表示:為什么大牛市賺錢人也是少數?因為牛市路途并不平坦,一個驚嚇、一個顛簸就有可能下車,等等看,再買又套再賣,循環往復……



    重陽投資:目前的基本面和政策面與中長期的慢牛匹配


    從后續來看,我們認為,中國經濟持續復蘇的態勢已經確立,復蘇節奏和強度則存在一些不確定性,政策端維持寬松基調尚顯必要。

    從6月份最新的數據來看,除了供強需偏弱格局延續之外,經濟數據同比增速改善的幅度也有所放緩,6月社會零售、固定資產投資、房地產銷售面積和金額的增速改善力度皆不如5月份明顯。

    從結構上看,工業生產和與基建地產相關的上中游行業需求強度有望維持,全球疫情擴散背景下6月出口增速轉正也顯示外需具有相當韌性,但以居民消費為代表的內需恢復相對滯后仍有可能對生產端和整體經濟恢復進程帶來一定制約。

    從政策端來看,宏觀政策或將大概率維持目前的偏積極而穩健的基調,貨幣和財政政策轉向確定性收緊或進一步總量寬松的概率皆小,結構性寬松和根據未來實際情況邊際微調或成為宏觀政策主導思路。

    對于股市而言,這樣的基本面和政策面背景與中長期的慢牛,而非短期快牛,更相匹配。

    朱雀基金:有分歧才有慢牛

    疫情前中國經濟增速已調整至與潛在增長能力基本匹配的水平。疫情后經濟基本面也逐步向好。


    最新公布的經濟數據顯示,二季度中國GDP增長3.2%,相較于一季度的-6.8%大幅回升。復工復產復商復市加快推進,6月份工業增加值4.8%,已基本恢復至疫情前水平。需求端,消費除旅游、餐飲、石油制品外,6月份均正增長;商品房新開工、基建、PPI等投資指標均企穩回升;6月份進出口也雙雙正增長。


    回顧A股三十年的歷史,曾有過兩次大牛市,分別是1996年到2000年前后,以及2006年到2007年,2015年則主要是靠資金驅動。


    2018年底,朱雀基金提出熊牛轉折,因為當時優質公司已經又好又便宜,貨幣環境在2019年也逐步轉向寬松。


    進入2020年以來,資本市場的基礎性制度建設進一步提速。因此,我們判斷2019年以來的上漲行情很可能向第三次大牛市的方向演繹。


    事實證明,“少數公司的牛市”早已來到,過去兩周甚至帶動上證綜指突破3400點,直到近兩天出現回調。但我們更加相信,這一次資本市場最有可能形成慢牛走勢,因為有分歧才有慢牛。


    天風證券:外資增配A股是長期趨勢


    天風證券稱,看好消費板塊的長期投資價值。


    消費板塊具備長期投資價值的宏觀背景是經濟增長中樞下臺階和經濟結構的轉型,全球視角下,消費龍頭估值體系遷移的過程仍在路上,宏觀政策的基調則繼續為消費股取得超額收益提供了背景。股票投資“消費板塊具備長期投資價值的宏觀背景,是經濟增長中樞下臺階和經濟結構的轉型。


    天風證券認為,A股以白酒為代表的消費板塊短期有較大幅度的調整,但是中期來說,這些板塊仍然是A股市場中的最具競爭力的主導產業。全球視角下,消費龍頭估值體系遷移的過程仍在路上。


    外資是近兩年A股重要的增量資金,天風證券此前對外資的流入趨勢和投資風格做了推演。推演結論認為,產業趨勢和個股行業地位是外資配置首要考慮因素,當前A股的消費(中國優勢產業)和未來的科技(新的產業趨勢)將更受外資青睞。


    天風證券稱,外資增配A股是長期趨勢,且與MSCI納入比例是否提升關系不大。當前外資持有中國上市資產(A股、港股中資股、美股中概股)的占比為5.8%(截至2019年底);遠低于韓國的34.7%、中國臺灣的38.3%、日本的29.1%。另外,以中國臺灣和韓國市場經驗,MSCI納入“空檔期”,外資大概率持續流入,且100%納入之后,外資還將持續流入2到3年。




    轉載于:中國基金報


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